一些最簡單的期權概念
為何要用期權？
為何要用期權？
期權是理想的避險工具，更最重要的，是她能夠創造豐厚收益！不單在上落市場中可以產生收益，在上升或下跌的市場中，也是優秀的工具。所以基本上，無論您的投資目標是什麼，期權也是一個上佳的選擇。
什麼是期權？
這是期權的定義：在到期日前，期權賦予持有人在特定價格（執行價格）的權利，但沒有義務購買或賣出相關資產。
在聖經創世記29章中，當雅各見到拉班的小女兒拉結時，就覺得拉結生得形貌美麗。雅各為了娶得美人歸，於是就跟拉班達成一份期權合約：願服事拉班七年，以期娶得拉結。這恐怕就是人類史上最早出現的一份期權合約！
在這合約中，雅各是買家，他把七年青春作為交易條件去交換美人；另一方面，拉班是賣家，他可以預支七年的雅各勞力，但在七年到期時，他有義務把拉結嫁給雅各。在這裡，買家雅各在「服役」七年之後，可以行使他的合約把拉結娶過來 (當然啦，他可以不行使他的權利)；賣家拉班卻有義務在買家行使合約時，把拉結嫁過去。
再舉一例。我們日常的物業租賃，也是一張期權合約。買家是租客，賣家是業主，租金就是期權金。買家租下了單位，他當然有權行使他的權利住進單位，但若果他要去旅遊，他還是要付出租金；賣家方面，當他出租了物業，他就有義務把該單位交給租客，不論該租客住不住進單位去，租金一樣「代代平安」。
說回來，芝加哥期權交易所於 1973年正式推出股票期權。發展至今，股票、基金及大型指數都可以各全球交易所買賣。但並非所有股票都有的期權可以買賣 – 事實是只有那些具有足夠流通量股票、基金及指數，才有期權買賣。
交易所中只有兩種選擇：call 認購和 put 認沽----兩種期權。當一個投資者預期股票上漲，他可以買入一個認購期權 (call)；但如果他是看淡該公司，他就可以買入認沽期權 (put)。
在香港交易所內，有期權交易的都是些最大型的藍籌公司，大家可參考：
接下來，讓我們談談最簡單的期權交易：
- 購買認購權 long call，
- 購買認沽權 long put，
- 備兌認購期權 covered call 及
- 沽空認沽期權 short put。
 |
| 購買認購權 long call |
 |
| 購買認沽權 long put |
 |
| 備兌認購權 Covered Call |
 |
| 沽空認沽權 Short Put |
所有交易員做交易，永遠脫不出這四個簡單策略。只是在挑選行使價、行使月份及買賣合約數目上，做出一變二，二變四，四變八‧‧‧‧‧‧最後可有三十二變。我們做的時候會交換使用，並且在同一個資產內會做幾套相同策略但行使價不一樣的策略；有時又會在同一個資產內做幾套完全不同策略；有時更會在不同的資產做完全相反的策略......等等。方法很多，但無論如何，目的都只有一個------分散風險。
做投資，根本沒法控制輸贏，但我們可以控制風險。情況就如一位飛機師，他永遠沒法控制機外的風向、風速，但卻可以透過機內的各項數字指標，因應不同機外情況控制飛機安全地以最低的風險、以最短時間飛抵目的地。
如何運用這些簡單策略？下次再談。
